Azúcar, alcohol y petróleo: la receta de un cóctel que sacudió el mundo de los negocios en Brasil. Es que la red de distribución y comercialización de combustibles y lubricantes de Esso en el vecino país pasó a manos del grupo privado Cosan a cambio de u$s 826 millones. El dueño del grupo, Rubens Ometto Silveira Mello, además, se hará cargo de una deuda financiera de u$s 163 millones que consta en los balances de Esso. A esa cifra se les restarán u$s 35 millones en créditos netos a favor de Esso existentes a finales de 2007. La compra será financiada con u$s 310 millones originados en el aumento de capital de los accionistas minoritarios concluido este año.
Mello, que posee el 51% de la compañía y su fortuna personal asciende a u$s 2.000 millones, fue el principal impulsor de esta compra. La adquisición incluye las instalaciones de distribución y las 1.500 estaciones de servicio de la marca Esso, que operan en 20 estados brasileños y comercializan el 7,2% del total de combustible del país. En el mercado de clientes industriales el negocio incluye el suministro a empresas independientes, ingenios de alcohol y azúcar, revendedores y compañías transportadoras. A su vez, Esso atiende a siete de los principales aeropuertos de Brasil (Guarulhos, Galeao, Campinas, Brasilia, Pampulha, Recife y Curitiba), lo que equivale al 12% de este mercado. Por otra parte, en el segmento de lubricantes, los activos adquiridos contemplan una planta industrial en Río de Janeiro y una participación mayoritaria en una terminal en Duque de Caxias.
La empresa que dirige Mello es el tercer productor mundial de azúcar y etanol y el primero de Brasil. Tiene una participación del 8% en el mercado sucroalcoholero brasileño, donde el 80% de los automóviles funcionan indistintamente con gasolina o etanol. El grupo facturó u$s 2.155 millones en el último ejercicio y espera con esta flamante compra multiplicar sus ganancias.
CRECIMIENTO. "Cosan cree que alcanzará un nuevo nivel empresarial con esta adquisición, ampliando su radio de acción y convirtiéndose en el primer actor de energía renovable que explota desde una plantación de caña de azúcar hasta la distribución y comercialización de combustibles minorista y mayorista", señaló la empresa a través de un comunicado oficial.
Asimismo el grupo sostuvo: "El consumo de etanol alcanzó un crecimiento anual del 30,2% contra apenas 2,8% de la gasolina. Posicionar a Cosan de forma relevante en el sector de distribución de combustibles es un paso importante en la consolidación del etanol como principal combustible del mercado brasileño".
Según datos de la Agencia Nacional de Petróleo, Gas Natural y Biocombustibles (ANP), en febrero se consumieron en Brasil 1.409 millones de metros cúbicos de nafta y 1.434 millones de metros cúbicos de etanol, incluido el que se agrega de manera obligatoria al combustible fósil. Además, el 82% de la flota brasileña de vehículos usa el sistema Flex, que permite la combustión con gasolina, etanol o la combinación de ambos en el mismo tanque de abastecimiento.
Sorpresa y media. La venta de estos activos estaba en negociación desde fines de 2007 y el desenlace sorprendió a los mercados brasileños, pues era Petrobras la favorita a quedarse con este negocio y con otros de Esso en Chile, la Argentina y Uruguay.
La petrolera brasileña estuvo interesada desde el primer momento en que Esso puso a la venta sus activos en la región, pero primero Exxon Mobil retiró de la venta sus activos en la Argentina y ahora vendió los de Brasil a Cosan.
La reacción no fue la mejor luego de que el grupo privado brasileño se quedara con el negocio. Las acciones de Cosan llegaron a caer más de un 8%, a 24,82 reales, pero luego se recuperaron hasta 26,13 reales, con una pérdida del 3,22%. Los analistas se preguntan cómo gestionará la empresa el nuevo negocio y cómo hará para lidiar con nuevos productos, pues consideraban que Petrobras estaba mucho más preparada para semejante reto. Sin embargo, la petrolera no atraviesa su mejor momento. Recientemente sus autoridades anunciaron que el primer trimestre de 2008 arrojó un déficit de u$s 775 millones, frente a un superávit de u$s 528 millones en el mismo período de 2007.
Según fuentes del mercado, la oferta de Petrobras por Esso era de u$s 1.000 millones. Pero incidió fuertemente para que la operación no se concretara que el Ministerio Público Federal haya manifestado su preocupación por la concentración de mercado que se produciría si el negocio se hubiera concretado.

Pablo Olivieri